即市實戰的問題

自04年寫了《保歷加通道—港股應用法》一書後，收到很多讀者的來信詢問，當中大多問及有關即市炒賣的方法，部份讀者更親身嘗試在實戰中運用，當然最終的結果是並非每位讀者皆能大獲全勝。大家可能會問，為什麼同一個炒賣方法，每位讀者炒賣的成績皆會不同? 這便是「炒股」這一行的可愛之處。 從讀者的反應得知，即市炒賣技巧是最受歡迎的一個題目，事實上，即市炒賣最大的好處是作為炒家的每天也有真正休息的時間，收市過後可以過些「正常」生活，毋需再擔驚受怕，無時無刻要留意美股的走勢，恐怕明早港股跟隨美股裂口高開或低開便被迫止蝕離場。每天收市前平倉，獲得利潤後便形同完成了這天的工作，晚飯時也特別「開胃」!相反若依足書中所指方法入市，但卻虧損收場，晚飯時間除荼飯不思外，自然少不免咀咒筆者一番。

其實虧損收場，最終還是歸咎於「經驗不足」，不懂如何克服「心魔」，又或對炒賣竅門存在誤解。筆者留意到很多讀者在研究分析方法時往往只著重分析方法所指的「入市時間」，但卻忽略了「入市後的調節個人心理的方法」與及「離場時間」，這三個步驟皆能妥善處理才直正算得上可以「出山」!只懂把握最佳的入市時機，並未足以為你長久帶來利潤。 為了不再被讀者埋怨，筆者唯有將有關的方法附上更多的實戰例子，當中包括一些最常見的情況如「入市後價格未達目標經己逆轉，帳面由贏變輸應如何處理?」及「價格雖已到達目標價，但走勢卻看似將會延續，是否應讓利潤滾存?」，此外，更會提及一些特殊例子，請大家不要當「故仔」來閱讀，細心將自已代入例子中，想像一下若身處當時的市況，自已的心情將會如何?又應如何克服種種問題?記緊實戰中你是不會知道未來價格走勢的，紙上談兵你可隨時翻查數據，看看所模擬的炒賣方法是否能獲得利潤，但實戰時你將會面對種種壓力，事前模擬訓練遇上不同市況時如何調節自已的心理因素，便能增加勝算，更容易戰勝市場。

記緊一點入市方法的精髓是「簡單實用」，很多讀者會問「是否分析期指盤路再配合上述的保歷加通道應用方法會更有效果?」又或會問「是否加插其他技術指標配合該方法一併分析，命中率會大幅提高?」越問的便越多，同樣越「加」的也越多，最終形為一個只有他自已才明白正在做什麼的炒賣方法，更認為這便是一個「終極」必勝技巧，若你也曾嘗試過自樣做，請問問自已，你最終是否長期憑這套「化簡為繁」的方法獲利? 若答案是不的話，請再次讓自已的思想變得簡單一點，將入市的方法再次簡化，因為真正會讓你頭痛的不是入市的技巧，而是入市後所面對的問題，入市前毫無壓力，加插數百種指標一起作分析，成功感自然比別人大一點，認為懂得更多的人才能在風高浪急的市場上企穩陣腳，但只要看看那些財務學博士及教授，仍每天刻苦工作，便知道不是懂得多才會「賺」得多的，何況入市後你的壓力大增，市況只要作出輕微的變化，便能產生數十個問題，如「這個指標的公式有錯嗎?」、「指標參數用得對嗎?改用另外一個參數在這次買賣中又是否會更準確?」、「我落注的方法是否夠多?又或是否夠少?」、「我應一併分析對美股嗎?還是只分析港股?」、「大戶有與我一同入市嗎?」，還有一些私人問題如「明天有重要約會，明早價格會先達目標能讓我可先平倉再去做其他事情嗎?」、「朋友的持貨方向與我相反，他屢戰屢敗但這次卻好像充滿信心，他真的會反敗為勝嗎?」、「這個月的支出大了，若不能在這次獲勝便會面對困難，但市況又好像與預期的呈相反走勢，怎麼辦?」 有實戰經驗的讀者便會明白，一個簡單的入市方法，在入市後會因壓力而產生出數十種問題，這時若經驗足夠便會懂得調節自已的心理，不會在重要時刻出錯，但筆者所見往往有八成人過不了這一關，這也是同一方法會有不同炒賣結果的原因。

若你的所運用的方法越複習，入市後衍生出來的問題便會越多，可能是幾百個，甚至是幾千個，無窮無盡，讓你不得不止蝕離場來鬆一鬆氣。細心想想這個問題，配合自己過去的經驗，便會明白筆者為何強調入市方法著重「簡單實用」，同一個方法別人與你一起用也會出現不同效果，這也是筆者不怕將任何方法公開的原因，別人說他的方法萬中無一，不能公開，筆者往往認為這只是對方「行走江湖」的技倆，實際上任何方法也可公開，命中率高於五成的方法便可以用，只要用得得當，便能長期賺錢，問題是要挑選簡單實用的一類來用，以及憑藉自己的經驗克服種種入市後所出現的問題，只要你能了解這個疑難的關鍵所在，久而久之，任何方法在你手你也懂得如何憑它來獲利。

何謂「期指」?

期貨是一個遠期的合約, 寫明你到期要用某個價同某數量買或賣某樣貨品。
在股票市場最常見及最多人買賣的是"恒生指數期貨" :
玩法是客戶要存入一定的按金後 (大期約 HK$43,250 按金一張), 才可以(開新倉)買入(也叫長倉)或沽出(也叫短倉)一張(或多張) 期指; 當你睇個大市會升時, 你就要買入期指, 當你睇個大市會跌時, 你就要沽出期指. 恒生指數升或跌一點就計你輸或贏 HK$50. 你可以隨時平倉, 就是說, 你當初是買入一張期指的, 這樣你就要沽出一張期指來平倉; 如果你當初是沽出了一張期指的, 這樣你就要買回一張期指來平倉. 期指可以買現月,下月, 及之後的兩個季月(季月指三月、六月、九月及十二月）, 但要平倉你一定要買或沽同一個月份的期指才能平到倉. 在每月最後工作日的前一天是結算日, 到時會自動結算你張期指是輸或贏幾多, 如果你想帶去下一個月繼續玩, 這樣你就要在差不多月尾在對你有利的位平現月開下月的倉. 你也可以讓現月自動結算及自行開下月的倉. 如果因為做錯了方向而導致你賬面輸錢, 這樣你就要(補倉)補回你輸了的銀碼維持足夠按金, 要不就會斬你倉的(強行幫你平倉為保無負債出現). 期指的風險是可以輸無限, 因為如果大市大波動, 係可以一時間輸幾百點是閒事, 有時要斬倉都來不及了, 所以我常同人講, 無十萬八萬就不要玩大期. 細期是大期的五分之一, 所以按金也只須五分之一; 一點等於 HK$10 。

玩期指除了佣金, 還要給交易費用及徵費的, 但自動結算可以不須交佣金, 交易費用及徵費一樣要交; 可以參考以下港交所網頁 :

http://www.hkex.com.hk/

期指除了炒賣都可以用來做"對沖"或"套戥"。

"套戥"是在某些投資工具上的差別可以做到獲利的效果,例如期指對恒指是低水(恒指高過期指), 這樣你應該沽現貨買期指,如果高水(期指高過恒指), 你就應該沽期指買現貨。

"對沖"是例如你持有現貨, 如果你認為大市有機會跌時, 你就可以沽期指做對沖來保持利潤, 因為在跌市中現貨上你會有損失, 但沽了的期指可以為你帶來利潤。

「供股」與「配股」有何分別?

配股是大股東把股票讓給第三者, 可以是基金或大戶或證券行; 他們可以再分給自己客戶認購, 這樣就叫 Placing. Placing 客戶可以先認頭會認購幾多股, 到最後要睇多或是少人認購, 才分幾多股給你; 分到幾多後才扣你錢, 所以同 IPO (抽新股) 有所不同. 如果太多人認購, 你有機會一股都分不到的。

供股是大股東向小股東要錢, 規定持有幾多股份就要用幾多錢去認購幾多新股. 供股都有個除凈日, 在這日"供股權"會由股價中扣除, 在這日或以後買入的股票就不須供股的, 在除凈日之前買入的股票就可以獲得"供股權", 多數會用 29xx 號碼上市買賣交易十日. 如果你不想供股可以把供股權賣出去給外人去供股, 但如果供股價高過市場價, 好多時都無人會買這些供股權的. 供股不是硬性的, 所以就算你賣不出供股權你都可以不供股. 如果供股價低過市價, 好多時小股東會樂意供股; 除了規定的供股股數, 你都可以額外再申請供多一些, 但不一定會分給你的。

如果你股票還在證券行或銀行, 他們會幫你去收取供股權及幫你搞供股, 當然會收你費用. 如果股票是轉了名自己保管, 到時你會收到一張供股權及一張額外供股表格的. 如果你想把這供股權出賣就要拿去你證券行或銀行沽出.

教你看報價畫面

報價畫面上最常見到的便如上圖的排價，也是買股票時最先要留意的。

排價上的號碼代表某個經紀行代客掛入買盤或掛出賣盤; 好多散戶想從中得知某些股票是否多大戶買賣, 就會留意出名的大行牌來估股價的升跌, 但有時睇到的只是煙幕, 因為經紀分分鐘可以抽牌的 !

上圖便是和黃的報價畫面 :
左邊排隊買入及交易差價是 0.25:
55.00 有 223 人排入一共有 670,000 股
54.75 有 151 人排入一共有 471,000 股
54.50 有 127 人排入一共有 480,000 股
54.25 有 17 人排入一共有 315,000 股
54.00 有 94人排入一共有 430,000 股
右邊排隊沽出 :
55.25 有 2 人排入一共有 3,000 股
55.50 有 24人排入一共有 737,000 股
55.75 有 20人排入一共有 297,000 股
56.00 有 37人排入一共有 603,000 股
56.25 有 11人排入一共有 120,000 股
以前買入或沽出只可以掛四個位, 但現時可以去到八個位了.
一個經記牌位可以只掛 600 手股票, 所以大額掛牌要掛出多過一個經記牌.

什麼是交叉盤,限價盤,增強限價盤,特別限價盤 ?

交叉盤是例如同一個經紀行有兩個客在同一個價位原意出貨及入貨, 經紀行就可以實行交叉盤, 不須把這兩個客的盤放上市場排隊。

限價盤是指, 你落盤時指定一個價位去買或賣。

增強限價盤就可以一連掃或沽兩個位, 沒成交的股數就變了限價盤。

特別限價盤就是你落盤時指定個股價最高或最低可以去到那一個價, 沒成交的股數會自動取消。

買賣股票有什麼用費 ?

買賣股票的用費是間間行不同的, 但都會約有以下收費, 以每一單買或賣來計; 我公司就會把全日買入(賣出)的同一隻股票合計, 不理你一次過或分幾次做, 所以都係問清楚你用開的行怎樣計的:
1. 佣金 - 0.25% , 最低佣金 HK$100
2. 政府印花稅 - 0.1%, 最少 HK$1
3. 交易徵費 - 0.007%
4. 交易費 - 0.005%
5. 中央交收費 - 0.002%, 最少 HK$2, 最高 HK$100
註 : 本網資料來之個別證券行和香港交易所, 如有不同, 請以香港交易所為準 !
http://www.hkex.com.hk/tradinfo/trancost/trancost_c.htm

《尾市黃金十分鐘Trading in the Golden Ten Mins》

《尾市黃金十分鐘Trading in the Golden Ten Mins》






內容簡介 ： 若大家在短炒買賣時常面對應否持貨過夜這個問題，相信此書講解的尾市分析方法會對你有很大幫助。作為炒家在即市炒賣時要作出止蝕並不困難，只要市場交投充足，管他是多大風險的產品，仍然可以有足夠時間「逃生」，但若持貨過夜，最怕面對的當然是翌日裂口高開/低開，損失一開市便已出現，原定計劃被嚴重破壞，要解決這個問題，尾市走勢的分析尤其重要。



本書詳細講解「港股走勢慣例時間結構」、「尾市成交量變化蘊含的背後意義」，如何分析期指尾市高收低水變化及尾市莊家出手的盤路特徴等，相信對大家在炒賣時判斷是否持貨過夜有莫大幫助。此外，近年H股已成市場主流，而國內A股市場又往往影響著港股走勢，如何從A股及H股的互動走勢，以及各自的尾市變化，尋找炒賣致勝的機會，本書有專題內容作詳盡講解。