先求生存，再求壮大
投资的第一原则，在任何时候都是生存。除非你深信自己能够度过市场的浮沉起伏，否则无法当个成功的交易者。对于那些还意识不到下跌风险的新手来说，市场太残酷无情。事实上，只要进入市场的时间够长，你一定会碰到赔钱的日子。所有的投资者都会经常发生亏损。问题是，在极度困难的逆境中，你是不是还能保持沉稳镇静?我的朋友约翰胸怀大志，想要成为芝加哥的场内交易员。有人告诉他，这是不可能的目标，其他的场内交易员会把他当午餐吃掉，他依然不为所动。今天，他是芝加哥商业交易所项尖的S&P 500期货自营场内文易员。面对逆境和不可避免的操作亏损，他屹立不动，继续勇往直前。他的操作技巧一天比一天精进，并且摇身成为专业的场内交易员。
不少人总是以为操盘手无往而不胜，其实这种看法是不对的。一天，收盘后不久，我接到一个有趣的电话。那一阵子我比较艰难，诸事不顺。通常碰到这种情形，难免一声哀叹:“人生不如意十之八九。”打电话来的那人听了大吃一惊:“你是说，你也有赔钱的时候?”起初我以为他只是开开玩笑，想不到却是当真的。“当然。”我答道，“操作期货的每一个人，都有赔钱的时候。”他似乎被吓到了。和许多市场新手一样，他可能以为，一旦你娴熟了少数几样简单的技巧，操作可说易如反掌。我的话，肯定让他泄了气。
刚开始操作时，主要学习如何生存，确实是件叫人讨厌的苦差事。我当初还是新手时，摔了几次跟头之后，很高兴自己仍然没趴下。坦白说，我不能了解为什么这些学来不易的教训，别人轻轻松松就能得知。即使在操作这一行打滚多年，赔钱的周期依然挥之不去。回顾以前，记得自己曾经用过每一种招术、策略、公式或者资金管理技巧，却还是得忍受下跌周期，就好比坐云胃飞车。早年，我在市场大有斩获后，偶尔会买一些昂贵的奢侈品。但是再过几天，或者一星期，又把赚来的利润赔光。周一行得通的做法，周二却行不通。这似乎是一成不变的定律。今天，根据我对周间日形态的研究，我了解为什么会这样。但是那时候，周二开盘高位买进，为什么和周一开盘高位买进不同，却让我摸不着头脑。
大部分时候，我所犯的错误，只是因为缺乏自律造成的。我经常想要行动。我将自己的买进值和卖出值(往往相当准确)丢到一边去，竟然依照卖出值买进、依照买进值卖出，和我计划执行的策略恰好背道而驰。所以，错的不是策略，而是没有好好执行我的原定计划。我在经受了那么多的挫败之后，才发现问题所在。然而一旦发现，我对于自己为什么会轻易亏损，便有了十分珍贵的认识。
多年来，我十分好奇，对于底和输的心理面以及好日子和坏日子发生的周期似乎可以事先预料。每输一笔，我就会开始自我怀疑、沮丧消沉，觉得自己不能胜任这项工作。接着我开始分析自己的心理状态，明白我的态度和赔钱赔个不停是摆脱不了关系的。就像惨遭毒打的动物，你猜想得到，接下来会发生哪些不幸的事。记得不久前的一笔操作，在我做空之后，市场上涨，于是我继续加码卖空。我相信自己站在正确的一边，但是市场却涨个不停。最后，我开始恐慌，竟然在头部买回。这正是典型的触发止损的走势。我意识到发生了什么事，但就是无法拿起电话，再次卖出。市场果然急速下跌。我还是错过了那段走势。问题不在于我懂得不够多，我是知道应该怎么做的，那只是没有贯彻执行的结果。碰到这种情况，你会恨不得永远不再操作。
幸好，我这个人不肯轻易认输，仍然坚持不懈，意志消沉的时刻终于过去。没多久，类似的形态再次出现。这次，我卖得有点早，但我的分析没有再次出错。同样的事发生了。市场上涨，我再卖。我喜欢在不同的价格建立仓位。但是市场再次带给我考验。市场继续上涨，我的头寸已经亏了不少。眼见涨势就要一发不可收拾，我觉得别无选择，只能认赔回补之前的多头仓位。但几分钟后，市场回落，我发现自己错了。这一次，我满仓放空!临收盘前，我回补空头部位，赚了几千美元。
好的态度导致最终的结果是多么的不一样!那天最后那一笔交易的关键性决定，让我反败为胜。我在遭受了打击之后，没有因为气馁而放弃。我决定开始写日记，提醒自己注意经常在市场上犯下的错误。只要看过一次，我就可以预言今后会再看到那种形态100次以上。然后剩下的就是执行的问题了。我应当能胜任这项工作吧?
我想，大部分交易者的经验和我没有差别。第一次阅读《金融奇才》时，得知操作的艰辛俯拾皆是，连超级巨星也不例外，令我大为吃惊。事实上，克服逆境是所有投资高手共有的体验。从这点上讲至少我并不孤立。不久前，我接到某个人打来的电话。几年前，他曾经参加拉斯维加斯的一场研讨会，而我刚好是演说人之一。那场研讨会是某知名市场大师办的，我感受得到学员强烈抗拒我所说的内容—也就是投资者是可以打败市场，但前提是必须先掌握充分的信息才行。打电话来的人语气恳挚，说:“那时候，我不能接受你的言论。”可是后来，他终于明白了简单的答案不一定管用的道理。愿意痛改前非的人，谁不喜欢?
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