场内专业人士有他们擅长的活儿，但我不相信他们的水平能力会比你更强。你可能低估了自己的能力。投资成功其实并不完全靠智慧，只要拥有所谓的街头智慧就行，也就是晓得何时应该远离风险，何时应该抓紧机会。如果说，教育背景关系到投资业绩是否出色，那么大部分场内人士应该转行才对。前面说过，要在市场上成功，把自己管理好(尤其是管理好你的情绪)通常比纯靠智力重要。在营业大厅，学历太高有时反而成为障碍，因为那些人总是把发生的每一件事都仔细分析，以为市场会上涨，到头来却是下跌。与此同时，走势继续进行，过度分析型的人只能眼睁睁看着机会流逝!
每个专业交易员都明白，要想顺利赚钱，必须玩自己熟悉的游戏。而新手却经常想参与多个不同的市场。专业人士是术业有专攻的专家，只在一个交易场操作，他们不会从一种市场跑到另一种市场。你也应该如此。他们在各自的专业领域中，成为运用某种操作方法的专家。在你把委托单丢进市场，和他们反向交易时，等于赌你的专门技术知识胜过他们。在专业人士擅长的游戏中，想要击败他们，恐怕没有那么容易。那么，你要怎么做，才能赢过他们?你必须在操作上，胜过他们一筹。你必须对市场持有一种独立的看法，而这种看法正好是赚取短线差价的场内帽客所忽视的。他想赚的是买价和卖价之间的差额，而你必须靠预测市场的波动方向取胜。不必负担手续费的场内交易员可以靠差价维生，场外投资者则不能。他提供身为场外投资人的你所需要的流动性。双方都肩负重要功能，因此市场才能以很高的效率运转。
场内交易员知道，在投资的过程中不应该改变操作纪律。拿当日平仓交易这个简单的概念为例。依定义这是指在同一个交易盘内买进卖出各一笔，当日轧平头寸。这矛纪律绝不能改变。同样的，这是季节型专业人士的本能。但你会见到新手本来应该做当日平仓交易，最后却拖延了两星期，结果搞得灰头土脸。我记得曾有几个交易日，每天的投资亏损超过1万美元。但每次我都当天认赔离场，因为我明白假设不这么做，抱着该笔头寸过夜，隔天开盘可能损失一下子会提高到2万美元。所以，我们必须严守当日进出的纪律。
同样的道理适用于止损点设定。如果你有很好的理由，相信自己会比市场更聪明，那么把停损点设在价格触及不到的地方根本没有意义。让小输变成大赔的方法有很多，这是其中之一。
轻信别人的意见，也是新手常犯的一个错误。营业大厅内有一种说法:如果来解剖一个人，大家都有的一样东西叫做意见。当你发现某个人试着说服你接受他们的看法，十之八九他们谈的是自己的仓位。这肯定表示他们有了麻烦，或者用营业厅的行话来说，这是很好的反做机会。我喜欢在佛罗里达州办公室交易的原因之一，就是再也不用听那些四处飞窜的意见;我收看CNBC节目，总是按下静音钮，也是这个原因。我有个俄勒冈州的朋友，甚至不看电视，因为害怕他的操作决定受到影响。20世纪80年代中期，有个很有名的故事。一位场内交易员放空S&P 500指数，但市场节节上扬。他知道价格持续窜高，他的头寸亏损会越来越多，于是心生一计，想让市场跌下来。他在营业厅散播谣言，说里根总统心脏病发，病情严重。当然，纽约的股票交易人没被这类谣言所迷惑，市场并没有下跌。这套伎俩毁了他。
交易员情急拼命，还会采取其他孤注一掷的做法。觉得这些会告诉我们，什么是不该做的。其中一个故事，在我脑海中依然鲜明，因为那正是交易员绝望之余不顾一切的写照。挺而走险只能输得更惨。几年前，有位交易员因为投资发生亏损，十分沮丧，竟然劫持芝加哥市郊一家便利商店。不用说，最后的下场是遭到逮捕。我猜他绝不是想到那家便利商店讨碗饭吃，而是过于冲动导致神志失常吧。
优秀的专业交易员，不管是场内还是场外，保持交易中的灵活性是他们的招牌。他会在市场来回波动时改变头寸。在营业厅，随时随地都能看到他们这么做。交易员可能先因判断价格将上涨而买进合约，但一察觉市场人气转变，马上会把它们都卖掉，反手放空。我有个朋友曾经决定在营业厅提供电话热线服务。他想，凡是使用这项服务的人，可以打电话到他的操作台上，他的办事员会告诉客户，他是看涨还是看跌。问题是，办事员得花3一4分钟穿过交易厅，才能拿到他写在交易卡上的多空指令。等办事员回到操作台，他此时往往已经改变判断。后来，他不得不放弃这项业务，因为实在来不及把他的判断第一时间告诉客户了。
几年前，有本杂志计划和我进行合作，以拨打900字头电话号码的方式，销售盘后热线服务。每分钟收费4美元，客户可以听到每天我对市场的评论。由于我知道平均交易区间大概是多少点，所以只要判断涨跌的方向，把数字填到前一天收盘价的区间内就可以。结果如何，当然可想而知。有时我看得很准，有时却差上一大截。让我惊讶的是，真的有很多人以为有人能够准确预测将来。我的观点是，花4美元，你就只能得到价值4美元的意见。
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